香港主板「壳价」跌至不足3亿，借壳上市难度增大

邝伟轩瑞恩资本RyanbenCapital 2023-06-13

主板壳价跌至3亿楼下

由于新冠肺炎疫情肆虐，市场上「借壳上市」的活动销声匿迹，连带「壳价」也一沉不起。综合市场消息，主板「壳股」的「壳价」，2017年高峰时动辄要5亿至7亿港元，受疫情打击，近期已急跌至2亿至3亿港元；至于创业板公司的「壳价」，更跌至不足1亿港元。

专门研究细价股的宏高证券投资经理梁杰文分析，近日「壳价」暴泻，主要因为疫情之下，不少投资者生意发生问题，无暇「买壳」；加上市场已预计，这一轮经济衰退周期，可能长达2至3年，众投资者都观望，「买壳」活动急跌，自然拖低「壳价」。

「壳价」低迷，也可能与收紧监管有关。梁杰文称，随着监管机构近日修改《上市规则》、勒令业务或资产不足以支持的公司除牌后，也打击了投资者「买壳」的意欲。

借壳上市难度增

梁杰文预测，长远而言，主板的「壳价」将跌至1亿至2亿港元，至于创业板的「壳价」更有可能出现「有价无市」的局面；因为即使「买了壳」，但碍于《上市规则》修订后更为严格，要「借壳上市」将难上加难。

虽然「买壳」、「借壳」的活动将会大为收敛，但梁杰文预计，在疫情过后不会绝迹，反而会重新上路。对内地投资者及富豪而言，香港仍是安全地方可供资金安全“泊岸”，加上「买壳」有利融资及保值，有利「买壳」、「借壳」在疫情过后重现。

财富荣耀资产管理董事总经理史理生认为，随着美国开始排斥中概股，使到中概股可能回流到香港上市，将有利「壳股」的需求，料「买壳」、「借壳」的活动将会增加。

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